宏觀

關注日本央行公布的貨幣政策會議紀要和美國7月諮商會消費者信心數(shù)據(jù)

昨日美元指數(shù)上漲，大宗商品中農產品下跌，工業(yè)品上漲，歐美股市漲跌不一。國際方面，就特朗普通俄門事件，特朗普女婿庫什納聲明稱，承認在美國總統(tǒng)大選期間與其后與俄羅斯人進行了四次會面，但這些會面不值一提，并否認曾勾結俄羅斯政府幫助特朗普贏得大選，令市場風險下降。數(shù)據(jù)方面，美國6月成屋銷售總數(shù)年化552萬，微不及預期 557萬，環(huán)比為 -1.8%，表明庫存稀缺持續(xù)抬升價格、打壓購買意愿，庫存因素目前仍在成屋銷售中發(fā)揮最大影響。另外，歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值56.8，為三個月低點，綜合PMI初值 55.8，為6個月低點，顯示經濟擴張正在放緩，或將導致德拉吉回避結束量化寬松的明確承諾。國內方面，中共中央政治局會議中再次強調要求深入扎實整治金融亂象，加強金融監(jiān)管協(xié)調，同時穩(wěn)定房地產市場，堅持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，加快建立長效機制。今日重點關注日本央行公布的貨幣政策會議紀要和美國7月諮商會消費者信心數(shù)據(jù)。

宏觀金融
           研發(fā)團隊

股指

今日早盤三組期指偏強震蕩，指數(shù)間有所分化，三組加權指數(shù)均處于20日均線上方，建議暫且觀望。期權方面，因近期市場風險較大，建議做多波動率加大策略。

貴金屬

早盤滬金主力合約震蕩整理，受國際金價偏強運行的帶動。操作上，建議暫時觀望。期權方面，建議暫時觀望。

金屬
           研發(fā)團隊

銅(CU)

暫時觀望

隔夜滬銅高位震蕩，波動較大，早市持貨商試圖拉升水報好銅價，無奈市場不予認可直接調降為平水，平水銅供應略松，主動降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個別大貿易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見好轉。今日票據(jù)因素仍導致市場存有10元/噸~20元/噸價差。操作上，暫時觀望。

螺紋(RB)

早盤期價震蕩走高，靠近5100一線，預計短期表現(xiàn)或延續(xù)震蕩表現(xiàn)，觀望為宜。

熱卷(HC)

早盤期價企穩(wěn)回升，靠近5400一線，預計短期表現(xiàn)震蕩運行，觀望為宜。

鋁(AL)

早盤滬鋁主力合約小幅收跌。上海有色報價對當月合約貼10-升30元/噸，持平。鋁錠社會庫存連續(xù)下降。操作上，建議暫時觀望。

鋅(ZN)

早盤主力合約ZN2107期價偏強震蕩，成交量較好，持倉量上升，盤面活躍度較好，操作上建議6-8正套。

鉛(PB)

早盤主力合約PB2107期價偏強震蕩，成交量一般，持倉量下降，盤面活躍度較弱，操作上建議暫且觀望。

鎳(NI)

早盤滬鎳主力合約收漲，持倉量增加1.36萬手?，F(xiàn)貨方面，金川電解鎳報價上調1900元134300-134700元/噸。操作上，建議暫時觀望。

不銹鋼(SS)

早盤主力合約SS2107期價偏強震蕩，成交量一般，持倉量下降。操作上，建議觀望為宜。

鐵礦石(I)

早盤期價繼續(xù)走高，整體表現(xiàn)維穩(wěn)，短期波動依然較大，觀望為宜。

天膠及20號膠

滬膠早盤期價探底回升，20號膠期價震蕩上行。產區(qū)進入高產季，需求后續(xù)增長動能不足，建議偏空思路對待。

原油(SC)

早盤SC2107合約回升，當前需求逐步回升，但opec+延長減產計劃，且沙特自愿減產，短期仍然偏強，前多繼續(xù)持有。

燃油(FU)

沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量，油價反彈

沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量以減緩市場供應過剩，油價反彈。周一歐佩克成員國與包括俄羅斯在內的非成員國產油大國在圣彼得堡舉行了會議，討論去年達成的減產協(xié)議的有效性。減產協(xié)議旨在緩解全球供應過剩并幫助提振油價，但供應過剩持續(xù)，油價也持續(xù)低迷。沙特阿拉伯石油部長法利赫稱，如果必要，歐佩克和非歐佩克承諾延長減產時期，但是需要免除減產的國家遵守協(xié)議。8月份將原油每日出口量限制在660萬桶，沙特不會允許其它國家削弱減產協(xié)議。周一會談中，沒有討論加深減產。油價仍然受壓，上漲受限，漲至每桶50美元都給美國生產商對沖未來生產帶來動力。導致市場趨于穩(wěn)定在每桶40-50美元之間。多空持倉方面，多頭增倉踴躍，旺季中氣氛偏多。

乙二醇(EG)

早盤乙二醇期貨主力合約偏強震蕩運行，持倉有所下降，成交良好。市場后續(xù)供應壓力將有所增加，預計價格重心將有所下移。

PVC(V)

主力合約2109早盤圍繞8600運行，短期需求逐步復工，出口利潤打開提振下游需求，盤面偏強，暫時觀望為宜。

瀝青(BU)

早盤2109合約回升3200運行，雖然廠庫庫存壓力不大，但社會庫存逐步累積，需求端仍然可期，短期盤面波動劇烈，中期仍具做多價值。

塑料(L)

早盤塑料期貨主力弱勢整理，塑料現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，塑料供應充裕，而塑料下游需求受部分省市有序用電等措施影響需求比較弱，塑料期貨將弱勢震蕩。操作建議方面，建議空單持有， 9-1正套建議繼續(xù)持有。

聚丙烯(PP)

多單謹慎持有

昨日PP主力合約價格繼續(xù)上漲，持倉量小幅增加，技術走勢偏強。昨日石化企業(yè)繼續(xù)上調報價，對市場的成本支撐增強，貿易商高報出貨，部分市場常用牌號貨源緊俏，局部出現(xiàn)惜售情緒，華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠依舊根據(jù)訂單謹慎采購，塑編企業(yè)開工率為60%，BOPP企業(yè)開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場石化庫存和港口庫存整體偏低，貿易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來的供應增加量對市場沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個交易日受廢塑料進口政策影響，09-01價差有所下跌，但該進口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進口，因此建議正套謹慎持有。

PTA(TA)

早盤TA2109圍繞4650運行短期伴隨需求復蘇有望超跌反彈，但當前基本面并無主要矛盾，暫時觀望為宜。

苯乙烯(EB)

早盤主力合約EB2107期價偏弱震蕩，成交量較好，持倉量上升，盤面活躍度較好，操作上建議輕倉試空。

焦炭(J)

早盤焦炭期貨J2109合約大幅拉漲，成交良好，持倉量大減。重點關注焦炭現(xiàn)貨走勢，操作上建議多單持有。

焦煤(JM)

早盤焦煤期貨JM2109合約震蕩上行，成交良好，持倉量減。重點關注焦炭現(xiàn)貨價格提降進展，操作上建議輕倉短多。

動力煤(TC)

早盤動力煤期貨ZC109合約震蕩偏強運行，成交偏差，持倉量略增。重點關注供應端的產業(yè)調控政策，操作上建議輕倉短多。

甲醇(ME)

早盤期價窄幅震蕩運行，成交良好，持倉有所下降。當前內地檢修接近尾聲，后續(xù)供應壓力逐漸提升，空頭思路為主。

尿素(UR)

尿素早盤期價震蕩下行。供需結構繼續(xù)緊張，疊加農業(yè)用肥及備肥出貨，建議偏多看待。

玻璃(FG)

早盤期價偏強震蕩運行，成交良好，持倉有所增加。目前供需依舊保持良好，前期回調或處于階段性尾聲，建議逢低試多。

白糖(SR)

早盤鄭糖主力震蕩偏強運行，受巴西天氣威脅提振，白糖短期區(qū)間操作為主。

農產品
           研發(fā)團隊

玉米及玉米淀粉

早盤玉米主力合約寬幅震蕩，受進口及小麥替代等因素影響玉米價格上漲乏力，短期玉米盤面或震蕩為主，操作上建議區(qū)間參與。

大豆(A)

豆一關注6000元/噸壓力，維持區(qū)間思路，操作上暫且觀望。

豆粕(M)

受美豆天氣升水支撐，豆粕呈現(xiàn)震蕩偏強，3500元/噸支撐顯現(xiàn)，建議逢低試多。

豆油(Y)

豆油呈現(xiàn)高位震蕩，9000元/噸壓力偏強，操作上暫且觀望。

棕櫚油(P)

P2109高位震蕩， 8000元/噸壓力顯現(xiàn)，操作上暫且觀望。

菜籽類

菜粕高位震蕩加劇，關注3200元/噸壓力，菜油10000元/噸支撐較強，操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

雞蛋早盤主力合約偏強運行。近期雞蛋主產區(qū)價格維穩(wěn)，端午節(jié)需求啟動走貨好轉，建議短線日內操作為宜。

蘋果(AP)

早盤蘋果多合約偏強運行，蘋果進入關鍵套袋期，關注產區(qū)天氣情況，建議投資者短線參與。

生豬(LH)

早盤生豬期貨盤中大幅拉升，發(fā)改委印發(fā)豬肉儲備調節(jié)機制預案調控豬肉市場價格，操作上建議暫時觀望為宜。

花生(PK)

早盤花生期價寬幅震蕩，近期國產花生購銷較為清淡，同時進口花生集中到港國內供應壓力增加，操作上建議空單謹慎持有。

棉花及棉紗

早盤鄭棉主力合約偏強運行，美國棉區(qū)出現(xiàn)大量降水，很多地方因降水過多而產生洪澇以及美元走勢疲軟，ICE期棉上漲。建議擇機布局多單。

金屬研發(fā)團隊成員

黃慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研發(fā)團隊成員

黃慧雯（Z0010132），何立弘，韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍

農產品研發(fā)團隊成員

雍恒（Z0011282），李天堯

宏觀股指研發(fā)團隊成員

王舟懿（Z0000394）