股指

今日早盤四組期指主力合約震蕩走弱，上證50期指跌破20日均線，滬深300、中證500、中證1000期指仍在均線上方，整體指數(shù)短期或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)震蕩。期權(quán)方面，可逢低建立牛市價(jià)差策略。

宏觀金融
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

貴金屬

早盤滬金主力合約震蕩整理，美國(guó)6月PCE物價(jià)指數(shù)確認(rèn)走弱，貴金屬下方支撐較強(qiáng)。

金屬
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅及國(guó)際銅

早盤滬銅主力合約高位小幅回落，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存偏低但需求不足，預(yù)計(jì)銅價(jià)寬幅震蕩。

螺紋(RB)

早盤期價(jià)震蕩走弱，整體表現(xiàn)承壓運(yùn)行，短期或波動(dòng)加劇，關(guān)注3700一線附近支撐。

熱卷(HC)

早盤期價(jià)震蕩回落，期價(jià)表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，整體波動(dòng)有所加劇，關(guān)注3800一線附近支撐力度。

鋅(ZN)

早盤滬鋅主力走勢(shì)回落，市場(chǎng)整體供應(yīng)壓力依然較大，預(yù)計(jì)鋅價(jià)上方空間有限。

鉛(PB)

早盤滬鉛主力低位盤整，出口移庫(kù)促使鉛錠社庫(kù)去化支撐鉛價(jià)，但7月鉛錠供應(yīng)增加仍成制約，鉛價(jià)或維持盤整態(tài)勢(shì)。

鐵礦石(I)

早盤期價(jià)窄幅整理，整體維持高位震蕩表現(xiàn)，關(guān)注820一線附近爭(zhēng)奪。

天然橡膠

觀望為宜

進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下行，成交縮量，市場(chǎng)心態(tài)走弱。鋼企采購(gòu)基本完畢，僅有部分鋼企按需采購(gòu)。遠(yuǎn)期市場(chǎng)觀望明顯，市場(chǎng)下跌后，活躍度趨弱，目前多以詢價(jià)為主，目前市場(chǎng)八月份PB粉主流指數(shù)報(bào)價(jià)+2左右，成交一般。國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn)，部分上漲。今日鐵礦石主力1709合約震蕩走弱，期價(jià)小幅調(diào)整，整體表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)弱，關(guān)注下方10日均線附近能否有效支撐，觀望為宜。

PVC(V)

早盤PVC期貨主力合約增倉(cāng)下跌，上午市場(chǎng)交投情緒偏弱，PVC供需暫無(wú)顯著改善，PVC期貨繼續(xù)震蕩運(yùn)行。建議在震蕩區(qū)間下沿附近多單參與。

燃油及低硫燃油

前多逐步了結(jié)

PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強(qiáng)。當(dāng)前新疆地區(qū)運(yùn)輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤(rùn)制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現(xiàn)象，產(chǎn)量難以繼續(xù)攀升，供應(yīng)增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤(rùn)較好，行業(yè)開工率較高。我們認(rèn)為，電石數(shù)貨源供應(yīng)仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫(kù)存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購(gòu)，需求穩(wěn)定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤(rùn)維持高位支撐需求穩(wěn)步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗(yàn)?zāi)芊裾旧?000繼續(xù)上行。

原油(SC)

早盤期價(jià)震蕩回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景悲觀與地緣沖突交織，建議暫時(shí)觀望。

瀝青(BU)

早盤期價(jià)窄幅震蕩，終端消費(fèi)有所疲弱，建議暫時(shí)觀望。

塑料(L)

早盤塑料期貨主力合約小幅下跌，這兩日塑料供需變動(dòng)不大，塑料期貨將震蕩運(yùn)行為主。建議逢回調(diào)多單參與。

聚丙烯(PP)

多單謹(jǐn)慎持有

今日PP主力合約價(jià)格繼續(xù)上漲，收陽(yáng)線，持倉(cāng)量小幅增加，技術(shù)走勢(shì)偏強(qiáng)。今日石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)的成本支撐增強(qiáng)，貿(mào)易商高報(bào)出貨，部分市場(chǎng)常用牌號(hào)貨源緊俏，局部出現(xiàn)惜售情緒，華東市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠依舊根據(jù)訂單謹(jǐn)慎采購(gòu)，塑編企業(yè)開工率為60%，BOPP企業(yè)開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應(yīng)方面，市場(chǎng)石化庫(kù)存和港口庫(kù)存整體偏低，貿(mào)易商庫(kù)存小幅增加，裝置重啟帶來(lái)的供應(yīng)增加量對(duì)市場(chǎng)沖擊有所緩和。預(yù)計(jì)PP1709合約將維持偏強(qiáng)走勢(shì)，建議多單謹(jǐn)慎持有；套利方面，近兩個(gè)交易日受廢塑料進(jìn)口政策影響，09-01價(jià)差有所下跌，但該進(jìn)口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進(jìn)口，因此建議正套謹(jǐn)慎持有。

PTA(TA)

早盤期價(jià)震蕩下行，終端訂單表現(xiàn)一般，聚酯需求提升或受限，建議暫時(shí)觀望。

焦炭(J)

早盤焦炭期貨J2309合約震蕩下行，成交偏差，持倉(cāng)量減。預(yù)計(jì)后市將穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注成材現(xiàn)貨成交情況及市場(chǎng)情緒。

焦煤(JM)

早盤焦煤期貨JM2309合約震蕩回落，成交偏差，持倉(cāng)量減。預(yù)計(jì)后市將短暫偏強(qiáng)震蕩后還有下行機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注下游焦化廠補(bǔ)庫(kù)積極性及焦炭現(xiàn)貨價(jià)格提漲進(jìn)程。

尿素(UR)

暫且觀望為宜

現(xiàn)階段就甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)供給正常，開工保持在6成以上，6月進(jìn)口在70萬(wàn)噸，而傳統(tǒng)下游需求要面對(duì)生產(chǎn)淡季及環(huán)保監(jiān)察、安全生產(chǎn)等不可抗力因素影響，致消耗能力進(jìn)一步弱化；新型下游則保持穩(wěn)定、高效的采購(gòu)能力。整體來(lái)看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產(chǎn)品帶動(dòng)下，強(qiáng)勢(shì)走高，南北套利窗口開啟，本周需關(guān)注北貨南運(yùn)的貿(mào)易量。故本周行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，區(qū)域調(diào)整或加劇。日內(nèi)甲醇期價(jià)維持震蕩態(tài)勢(shì)，持倉(cāng)下降，得益于目前港口庫(kù)存的相對(duì)低位，以及烯烴生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)尚可，暫不會(huì)對(duì)甲醇價(jià)格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開工率的上行，以及傳統(tǒng)需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹(jǐn)慎，操作上建議暫且觀望。

白糖(SR)

早盤鄭糖主力震蕩偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)白糖短線區(qū)間震蕩運(yùn)行。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

早盤玉米期貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)階段性供應(yīng)偏緊，建議區(qū)間思路為主。

大豆(A)

豆一沖高回落，關(guān)注5350元/噸爭(zhēng)奪，操作上暫且觀望。

豆粕(M)

受美豆播種面積不及預(yù)期帶動(dòng)，豆粕早盤高位震蕩，關(guān)注4000元/噸壓力，美豆產(chǎn)區(qū)天氣風(fēng)險(xiǎn)有所上升，豆粕下方支撐較強(qiáng)，操作上多單滾動(dòng)。

豆油(Y)

豆油早盤測(cè)試8200元/噸，操作上暫且觀望 。

棕櫚油(P)

棕櫚油早盤高位震蕩，關(guān)注7800元/噸壓力，操作上多單滾動(dòng)操作 。

菜籽類

菜粕圍繞3500元/噸震蕩整理，菜油反彈測(cè)試9250元/噸壓力，建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

雞蛋早盤主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。雞蛋主產(chǎn)區(qū)價(jià)格維穩(wěn)，建議短線日內(nèi)操作為宜。

蘋果(AP)

早盤蘋果主力合約偏弱運(yùn)行，冷庫(kù)蘋果走貨速度放緩，建議投資者日內(nèi)參與。

棉花及棉紗

早盤鄭棉主力合約偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短線棉花震蕩偏弱運(yùn)行。

生豬(LH)

早盤生豬期貨偏弱運(yùn)行，收儲(chǔ)預(yù)期落地，建議觀望為主。

花生(PK)

早盤花生期貨寬幅震蕩，油脂板塊提振，短期跟隨油脂波動(dòng)為主。

金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

雍恒（Z0011282）,李天堯，李霽月

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

王舟懿（Z0000394）