股指

今日早盤(pán)三組期指偏強(qiáng)震蕩，指數(shù)間有所分化，三組加權(quán)指數(shù)均處于20日均線上方，建議暫且觀望。期權(quán)方面，因近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，建議做多波動(dòng)率加大策略。

宏觀金融研發(fā)團(tuán)隊(duì)

貴金屬

早盤(pán)滬金主力合約震蕩上行，美元走低帶動(dòng)貴金屬反彈。操作上，建議暫時(shí)觀望，期權(quán)方面，建議暫時(shí)觀望。

金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

滬銅早盤(pán)繼續(xù)上漲，外盤(pán)較強(qiáng)，突破6100美元/噸，操作上，暫時(shí)觀望。

螺紋(RB)

早盤(pán)期價(jià)震蕩運(yùn)行，整體圍繞4400一線附近波動(dòng)，觀望為宜。

熱卷(HC)

早盤(pán)期價(jià)表現(xiàn)維穩(wěn)，關(guān)注4600一線附近爭(zhēng)奪，暫時(shí)觀望為宜。

鋁(AL)

早盤(pán)滬鋁主力沖高回落。上海有色報(bào)價(jià)對(duì)當(dāng)月合約貼水70-貼水30元/噸。鋁錠庫(kù)存累積預(yù)期不及往年。操作上，建議節(jié)后布局多單為主。

鋅(ZN)

早盤(pán)滬鋅主力高位震蕩。上海鋅錠報(bào)價(jià)對(duì)當(dāng)月合約升水20元/噸，天津升水30元/噸。節(jié)前下游消費(fèi)停滯。操作上，建議關(guān)注節(jié)后布局多單為主。

鉛（PB）

滬鋅早盤(pán)小幅上漲，整體工業(yè)金屬偏強(qiáng)運(yùn)行，操作上，暫時(shí)觀望。

鎳(NI)

早盤(pán)滬鎳主力合約震蕩上行，持倉(cāng)量減少0.4萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，金川電解鎳報(bào)價(jià)上調(diào)450元138400-139000元/噸。操作上，建議節(jié)后擇機(jī)布局多單。

錳硅(SM)

早盤(pán)SM2105合約期價(jià)拉漲上行。由于產(chǎn)量下降程度暫不明顯，后市錳硅價(jià)格仍存回落風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)前建議暫且觀望。

硅鐵(SF)

早盤(pán)SF2105合約期價(jià)震蕩走強(qiáng)。由于供應(yīng)水平仍處高位，后市硅鐵價(jià)格仍存下滑風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)前建議暫且觀望。

不銹鋼(SS)

早盤(pán)主力合約SS2013期價(jià)區(qū)間震蕩，成交量一般，持倉(cāng)量下降。操作上，建議逢低做多。

鐵礦石(I)

早盤(pán)期價(jià)探底回升，短期表現(xiàn)依然維穩(wěn)，觀望為宜。

天膠及20號(hào)膠

滬膠早盤(pán)期價(jià)窄幅震蕩，20號(hào)膠期價(jià)橫盤(pán)整理。春節(jié)臨近，輪胎企業(yè)交投情緒不高，建議多單減倉(cāng)。期權(quán)方面，建議構(gòu)建看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略。

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)

PVC(V)

主力合約2105回升7700一線運(yùn)行，短期需求逐步復(fù)工，出口利潤(rùn)打開(kāi)提振下游需求，盤(pán)面偏強(qiáng)，暫時(shí)觀望為宜。

原油(SC)

早盤(pán)SC2103合約偏強(qiáng)上行，一季度需求逐步回升，但opec+延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃，暫時(shí)觀望。

燃油(FU)

燃油早盤(pán)期價(jià)偏弱震蕩，低硫主力合約震蕩上行。全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，航運(yùn)市場(chǎng)需求回升，建議多單輕倉(cāng)。

乙二醇(EG)

早盤(pán)乙二醇期貨合約偏弱震蕩運(yùn)行，持倉(cāng)有所下降，成交良好。近期國(guó)內(nèi)港口持續(xù)降庫(kù)，對(duì)期價(jià)形成支撐。但本土疫情風(fēng)險(xiǎn)提升，大宗商品承壓明顯，操作上建議暫且觀望，激進(jìn)者可輕倉(cāng)試多。

紙漿(SP)

紙漿早盤(pán)期價(jià)震蕩上行。供需改善趨勢(shì)延續(xù)，但紙廠陸續(xù)放假，紙漿消費(fèi)或?qū)⑾禄?。操作上，暫時(shí)觀望。

瀝青(BU)

早盤(pán)2106合約站上2900運(yùn)行，雖然廠庫(kù)庫(kù)存壓力不大，但社會(huì)庫(kù)存逐步累積，需求端四季度仍然可期，短期盤(pán)面波動(dòng)劇烈，中期仍具做多價(jià)值。

塑料(L)

早盤(pán)塑料期貨主力合約繼續(xù)下跌，塑料現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)不大，本周塑料下游企業(yè)需求轉(zhuǎn)弱，塑料期貨有所回調(diào)，春節(jié)后關(guān)注石化企業(yè)PE庫(kù)存情況。操作建議方面，建議多單離場(chǎng)。

聚丙烯(PP)

早盤(pán)期價(jià)在8500元/噸一線整理為主，成交量和持倉(cāng)量小幅下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，建議短線多單謹(jǐn)慎持有，套利09-01正套謹(jǐn)慎持有。

PTA(TA)

早盤(pán)TA2105圍繞4150一線運(yùn)行，短期伴隨需求復(fù)蘇有望超跌反彈，但當(dāng)前基本面并無(wú)主要矛盾，暫時(shí)觀望為宜。

苯乙烯(EB)

早盤(pán)主力合約EB2103期價(jià)偏弱震蕩，成交量較好，持倉(cāng)量上升，盤(pán)面活躍度較好，操作上建議暫且觀望。

焦煤(JM)

早盤(pán)期貨JM2105合約小幅下探后回升，成交低迷，持倉(cāng)量減。重點(diǎn)關(guān)注下游采購(gòu)積極性及澳洲煤進(jìn)口政策，操作上建議多單輕倉(cāng)持有。

焦炭(J)

早盤(pán)期貨J2105合約小幅回落，成交低迷，持倉(cāng)量減。重點(diǎn)關(guān)注下游冬儲(chǔ)情況，操作上建議多單輕倉(cāng)持有。

動(dòng)力煤(TC)

早盤(pán)期貨ZC105合約小幅拉漲，成交尚可，持倉(cāng)量減。重點(diǎn)關(guān)注港口市場(chǎng)情緒，操作上建議多單輕倉(cāng)持有。

甲醇(ME)

早盤(pán)期價(jià)承壓大幅走弱，成交良好，持倉(cāng)有所增加。伊朗裝置限氣對(duì)港口形成提振，但內(nèi)地供應(yīng)逐漸提升，短期多空分歧正逐步加大，操作上建議暫且觀望，套利方面關(guān)注5-9正套。

尿素(UR)

早盤(pán)UR2105合約期價(jià)弱勢(shì)下挫后小幅回調(diào)。由于目前廠家的預(yù)收訂單較為充足，節(jié)前尿素市價(jià)或?qū)⒕S持高位整理。短線建議以區(qū)間思路操作為宜。

玻璃(FG)

玻璃早盤(pán)窄幅震蕩運(yùn)行，成交良好，持倉(cāng)有所下降。目前下游終端加工企業(yè)有放假計(jì)劃，對(duì)高價(jià)抵觸心理較強(qiáng)，短期面臨回調(diào)壓力，等待逢低做多機(jī)會(huì)。

白糖(SR)

早盤(pán)鄭糖主力價(jià)格上方5300元/噸壓力顯現(xiàn)，春節(jié)消費(fèi)回落，建議投資者逢高減倉(cāng)，期權(quán)方面，近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)增加，白糖隱含波動(dòng)率波動(dòng)較大，建議買(mǎi)入跨式期權(quán)。

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

早盤(pán)玉米震蕩運(yùn)行，今日東北玉米價(jià)格維穩(wěn)，小麥替代作用加強(qiáng)，玉米價(jià)格承壓，建議離場(chǎng)觀望，輕倉(cāng)過(guò)節(jié)。

大豆(A)

豆一6000元/噸壓力顯現(xiàn)，維持高位震蕩走勢(shì)，操作上區(qū)間思路。

豆粕(M)

豆粕3550元/噸承壓，維持區(qū)間震蕩，操作上建議暫且觀望。

豆油(Y)

豆油上方關(guān)注8000元/噸壓力，高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)偏大，操作上建議暫且觀望。

棕櫚油(P)

MPOB報(bào)告發(fā)布前，棕櫚油偏強(qiáng)運(yùn)行，操作上建議暫且觀望。

菜籽類(lèi)

菜粕短線關(guān)注2900元/噸爭(zhēng)奪，菜油10000元/噸顯現(xiàn)，整體偏弱運(yùn)行，操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

雞蛋早盤(pán)主力合約震蕩運(yùn)行。今日雞蛋主產(chǎn)區(qū)價(jià)格維穩(wěn)，終端消化平平，建議05短線日內(nèi)操作為宜。

粳米(RR)

早盤(pán)粳米主力震蕩運(yùn)行，目前處于粳米消費(fèi)淡季，但是工廠挺價(jià)意愿強(qiáng)，加上米企開(kāi)機(jī)率低，粳米產(chǎn)量相對(duì)有限，建議投資者暫且觀望。

生豬(LH)

早盤(pán)生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，由于新冠疫情及非瘟疫情的再起，對(duì)生豬產(chǎn)能恢復(fù)產(chǎn)生影響。建議關(guān)注節(jié)后仔豬、母豬價(jià)格及出欄變化，操作上建議暫時(shí)觀望。

花生(PK)

花生早盤(pán)維持震蕩偏弱走勢(shì)，短線花生價(jià)格已走至較高位置，建議短線離場(chǎng)觀望。

蘋(píng)果(AP)

早盤(pán)蘋(píng)果價(jià)格小幅回暖，價(jià)格在6100元/噸附近運(yùn)行，春節(jié)備貨接近尾聲，需求回落，下游接貨意愿弱，新冷庫(kù)果走貨偏弱，建議投資者空單持有。

紅棗(CJ)

早盤(pán)紅棗價(jià)格價(jià)格走弱，目前圍繞10000元/噸價(jià)格運(yùn)行，目前紅棗需求回落，建議投資者暫且觀望。

棉花及棉紗

早盤(pán)鄭棉CF2105合約震蕩運(yùn)行，臨近春節(jié)，多地工廠開(kāi)始放假，交投持續(xù)性不高，且疫情造成不確定性較大，建議投資者離場(chǎng)觀望，輕倉(cāng)過(guò)節(jié)。

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132），何立弘，韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

雍恒（Z0011282），李天堯，徐憶冰

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

王舟懿（Z0000394），閆星月，李雪松