股指

今日早盤(pán)三組期指低開(kāi)后在區(qū)間內(nèi)震蕩，IC加權(quán)指數(shù)表現(xiàn)偏弱，建議IF和IH合約偏多思路為主。

宏觀(guān)金融研發(fā)團(tuán)隊(duì)

貴金屬

早盤(pán)滬金主力合約震蕩整理，昨日美債利率表示施壓貴金屬價(jià)格。操作上，建議逢低介入多單，期權(quán)方面，建議暫時(shí)觀(guān)望。

金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

滬銅早盤(pán)繼續(xù)上漲，外盤(pán)較強(qiáng)，突破6100美元/噸，操作上，暫時(shí)觀(guān)望。

螺紋(RB)

早盤(pán)期價(jià)高位震蕩，整體表現(xiàn)維穩(wěn)，關(guān)注4800一線(xiàn)附近支撐力度，多單繼續(xù)持有。

熱卷(HC)

早盤(pán)期價(jià)窄幅整理，整體延續(xù)高位震蕩表現(xiàn)，關(guān)注5000一線(xiàn)附近支撐力度，觀(guān)望為宜。

鋁(AL)

早盤(pán)滬鋁主力沖高回落。上海有色報(bào)價(jià)對(duì)當(dāng)月合約貼水60-貼水20元/噸。鋁錠再累積2.3萬(wàn)噸，下游觀(guān)望。操作上，建議區(qū)間多單為主。

鋅(ZN)

早盤(pán)滬鋅主力大幅走弱。上海鋅錠報(bào)價(jià)對(duì)當(dāng)月合約升水50元/噸，天津升水10元/噸。鋅錠庫(kù)存或累至高點(diǎn)。操作上，建議區(qū)間參與為主。

鉛（PB）

滬鋅早盤(pán)小幅上漲，整體工業(yè)金屬偏強(qiáng)運(yùn)行，操作上，暫時(shí)觀(guān)望。

鎳(NI)

早盤(pán)滬鎳主力合約跌停，持倉(cāng)量減少0.43萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，金川電解鎳報(bào)價(jià)下調(diào)7050元133300-133700元/噸。操作上，建議多單逢反彈離場(chǎng)觀(guān)望。

錳硅(SM)

早盤(pán)SM2105合約期價(jià)小幅低開(kāi)后低位震蕩運(yùn)行。下游需求回升或?qū)?duì)錳硅價(jià)格有所支撐，但偏高的產(chǎn)量水平仍將壓制市價(jià)的上方空間。操作上建議輕倉(cāng)逢高布局空單。

硅鐵(SF)

早盤(pán)SF2105合約期價(jià)小幅低開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩。下游需求回升或?qū)?duì)硅鐵市價(jià)有所支撐，但高位產(chǎn)量仍將壓制市價(jià)的上方空間。操作上建議輕倉(cāng)逢高布局空單。

不銹鋼(SS)

早盤(pán)增倉(cāng)創(chuàng)新高，隨后在6150附近震蕩，目前長(zhǎng)短周期均為多頭趨勢(shì)，建議在15分鐘圖中沿均線(xiàn)做多。

鐵礦石(I)

早盤(pán)期價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，整體表現(xiàn)仍處多頭排列，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，多單繼續(xù)持有。

天膠及20號(hào)膠

滬膠早盤(pán)期價(jià)震蕩下行，20號(hào)膠期價(jià)走弱。國(guó)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，建議多單輕倉(cāng)。期權(quán)方面，建議構(gòu)建看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略。

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)

PVC(V)

主力合約2105回升8500一線(xiàn)運(yùn)行，短期需求逐步復(fù)工，出口利潤(rùn)打開(kāi)提振下游需求，盤(pán)面偏強(qiáng)，暫時(shí)觀(guān)望為宜。

原油(SC)

早盤(pán)SC2104合約小幅回升，一季度需求逐步回升，但opec+延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃，且沙特自愿減產(chǎn)，短期仍然偏強(qiáng)，前多繼續(xù)持有。

燃油(FU)

燃油早盤(pán)期價(jià)震蕩上行，低硫主力合約走強(qiáng)。全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，航運(yùn)市場(chǎng)需求回升，建議多單輕倉(cāng)。

乙二醇(EG)

早盤(pán)乙二醇期貨窄幅震蕩運(yùn)行，持倉(cāng)有所下降，成交良好。近期國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存壓力不大，供應(yīng)增速有限，需求端及進(jìn)口端利好共振，調(diào)整空間或有限，關(guān)注需求變化。

紙漿(SP)

紙漿早盤(pán)期價(jià)震蕩下行。供需改善趨勢(shì)延續(xù)，國(guó)外漿廠(chǎng)繼續(xù)提價(jià)。操作上，建議多單輕倉(cāng)

瀝青(BU)

早盤(pán)2106合約圍繞3050運(yùn)行，雖然廠(chǎng)庫(kù)庫(kù)存壓力不大，但社會(huì)庫(kù)存逐步累積，需求端四季度仍然可期，短期盤(pán)面波動(dòng)劇烈，中期仍具做多價(jià)值。

塑料(L)

早盤(pán)塑料期貨主力合約延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，石化企業(yè)LLDPE出廠(chǎng)價(jià)持穩(wěn)，油制LLDPE出廠(chǎng)價(jià)9000元/噸，煤化工LLDPE8920元/噸附近，基差偏高，因此不建議繼續(xù)追多。但塑料期貨短期亦無(wú)下跌動(dòng)力，短期將高位震蕩運(yùn)行。操作建議方面，建議多單逢高離場(chǎng)。

聚丙烯(PP)

早盤(pán)期價(jià)在8500元/噸一線(xiàn)整理為主，成交量和持倉(cāng)量小幅下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，建議短線(xiàn)多單謹(jǐn)慎持有，套利09-01正套謹(jǐn)慎持有。

PTA(TA)

早盤(pán)TA2105圍繞4550一線(xiàn)運(yùn)行，短期伴隨需求復(fù)蘇有望超跌反彈，但當(dāng)前基本面并無(wú)主要矛盾，暫時(shí)觀(guān)望為宜。

苯乙烯(EB)

早盤(pán)PTA承壓回落，下游聚酯開(kāi)工超九成，7月供需較全年最為樂(lè)觀(guān)，但09有所超漲，加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀(guān)望。

焦煤(JM)

早盤(pán)焦煤期貨JM2105合約窄幅震蕩，成交一般，持倉(cāng)量大減。重點(diǎn)關(guān)注下游焦炭市場(chǎng)行情，操作上建議震蕩短多思路操作。

焦炭(J)

早盤(pán)焦炭期貨J2105合約弱勢(shì)震蕩，繼續(xù)下跌，成交一般，持倉(cāng)量減。重點(diǎn)關(guān)注焦炭現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步提降預(yù)期，操作上建議震蕩短多思路操作。

動(dòng)力煤(TC)

早盤(pán)動(dòng)力煤期貨ZC105合約由低位震蕩回升，成交良好，持倉(cāng)量增。重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)對(duì)下一階段煤炭需求的預(yù)期，操作上建議觀(guān)望為主，震蕩短多。

甲醇(ME)

早盤(pán)期價(jià)偏弱運(yùn)行，成交良好，持倉(cāng)有所下降。伊朗裝置限氣對(duì)港口形成提振，但內(nèi)地供應(yīng)逐漸提升，短期多空分歧正逐步加大，操作上建議暫且觀(guān)望，套利方面關(guān)注5-9正套及MTO擴(kuò)大。

尿素(UR)

早盤(pán)UR2105合約期價(jià)小幅低開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。由于下游需求仍存回升預(yù)期，后市尿素價(jià)格的回落空間或?qū)⑤^為有限。操作上建議暫且觀(guān)望。

玻璃(FG)

受獲利盤(pán)回吐以及純堿跌勢(shì)拖累，玻璃早盤(pán)承壓偏弱運(yùn)行調(diào)整，成交良好，持倉(cāng)有所增加。目前市場(chǎng)情緒良好，交通運(yùn)輸通暢使得下游需求好轉(zhuǎn)，操作上依舊維持偏多邏輯。

白糖(SR)

早盤(pán)鄭糖主力價(jià)格震蕩整理，測(cè)試上方5500/噸壓力，目前巴西方面外運(yùn)有所減少，利好國(guó)內(nèi)糖價(jià)，期權(quán)方面，近期宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)增加，白糖隱含波動(dòng)率波動(dòng)較大，建議買(mǎi)入跨式期權(quán)。

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

早盤(pán)玉米震蕩偏弱運(yùn)行，今日東北玉米價(jià)格維穩(wěn)，當(dāng)前玉米銷(xiāo)售進(jìn)度過(guò)快，建議暫時(shí)觀(guān)望。

大豆(A)

豆一突破6000元/噸整數(shù)關(guān)口，維持偏強(qiáng)走勢(shì)，操作上暫且觀(guān)望。

豆粕(M)

豆粕早盤(pán)依托3330元/噸整理，南美大豆上市壓力增加，操作上建議偏空思路。

豆油(Y)

豆油早盤(pán)測(cè)試9000元/噸壓力，高位風(fēng)險(xiǎn)偏大，操作上建議豆棕價(jià)差擴(kuò)大。

棕櫚油(P)

棕櫚油7250元/噸支撐顯現(xiàn)，跟隨豆油走強(qiáng)，高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)增加，操作上建議暫且觀(guān)望。

菜籽類(lèi)

菜粕回落至3000元/噸下方，菜油10000元/噸上方高位風(fēng)險(xiǎn)加大，操作上建議暫且觀(guān)望。

雞蛋(JD)

雞蛋早盤(pán)主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。今日雞蛋主產(chǎn)區(qū)價(jià)格維穩(wěn)，終端消化平平，建議05短線(xiàn)日內(nèi)操作為宜。

粳米(RR)

早盤(pán)粳米主力震蕩運(yùn)行，目前處于粳米消費(fèi)淡季，但是工廠(chǎng)挺價(jià)意愿強(qiáng)，加上米企開(kāi)機(jī)率低，粳米產(chǎn)量相對(duì)有限，建議投資者暫且觀(guān)望。

生豬(LH)

早盤(pán)生豬主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期盤(pán)面或以高位整理為主，操作上建議區(qū)間操作為宜。

花生(PK)

花生早盤(pán)震蕩運(yùn)行，短線(xiàn)商品花生價(jià)格在10200-11000元/噸區(qū)間，建議區(qū)間操作為宜。

蘋(píng)果(AP)

早盤(pán)蘋(píng)果價(jià)格下行，價(jià)格回落至5600元/噸運(yùn)行，春節(jié)備貨接近尾聲，需求回落，下游接貨意愿弱，新冷庫(kù)果走貨偏弱，建議投資者空單持有。

紅棗(CJ)

早盤(pán)紅棗價(jià)格震蕩，目前價(jià)格上漲至10600元/噸附近，目前紅棗需求回落，建議投資者暫且觀(guān)望。

棉花及棉紗

早盤(pán)鄭棉CF2105合約震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注16000元/噸支撐位，建議投資者觀(guān)望為宜。

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132），何立弘，韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

雍恒（Z0011282），李天堯，徐憶冰

宏觀(guān)股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

王舟懿（Z0000394），閆星月，李雪松